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券商9月策略: 市场继续演绎结构性奥客彩网奥客

时间:2021/09/03    

  近期成交量持续超过万亿元,市场活跃度提升,表现强势的采掘、化工、钢铁、有色、公用事业、电气设备等行业备受市场关注。有机构认为,汽车、机械设备等行业也有进入上行趋势的可能性。也有机构预计9月份市场有望在震荡反复中走强,建议关注量能持续性以及板块轮动。

  2021年9月份行情研判:市场有望震荡反复中走强。从2021年9月的市场环境来看,海外疫情仍有反复,但全球经济复苏势头延续,美联储Taper预期升温但暂时没有时间表。国内经济经历上半年的持续恢复后短期扩张势头有所趋缓,下半年经济运行压力加大。上市公司中报业绩披露完毕,总体实现较快增长,对市场基本面构成支持。资金面方面,财政下半年有望加快预算支出和地方政府债券发行进度,货币政策短期仍将保持适度货币增长,加上两融规模稳步增长和北向资金持续流入,市场资金面有望形成稳中偏松态势。从技术面来看,大盘呈现出震荡修复格局,板块轮换频率加快,不过两市的成交量能持续超万亿元,显示市场整体人气和活跃度仍相对较高,市场基本面因素支撑带动下,加上北向资金和两融资金带动市场风险偏好提升,市场信心有望逐步恢复,预计9月份市场有望震荡反复中走强,关注量能持续性以及板块轮动。

  操作上建议积极布局。周期性板块在中报业绩中表现突出,短期业绩的确定性仍相对较高;而消费类板块短期面临业绩疲弱压力,但随着估值消化也会逐步步入中线布局时间窗口;而像芯片、光伏、新能源等行业依然是中长期成长潜力较大的细分景气行业,建议优选龙头企业,积极布局。综合市场以及基本面等因素,在行业配置上,9月建议超配电气设备、食品饮料、钢铁、机械设备等。

  近期沪指持续处于箱体震荡过程中,短期内或将延续震荡整理态势,以时间换空间,市场继续演绎结构性行情。

  基本面来看,七成以上公司中报业绩增长,科创板企业增速领先。截至2021年8月31日,全部A股公司披露半年报,净利润同比增长企业占比超过四分之三,全A股净利润增速平均数为209%,中位数为33%。净利润增长企业中,机械设备、化工、医药生物、电子、计算机行业企业较多。披露数量超过100家、业绩增速超过40%的行业有5个,其中估值较低的是化工、汽车和机械设备。另外,目前已有25家A股企业披露三季报业绩预告,其中23家预喜,电子和化工行业公司较多。

  资金面来看,A股成交额连续29个交易日突破万亿元,本周一直接突破1.5万亿元,创下2021年以来新高。从历史回测来看,过去十年A股主要指数在9月上涨概率均为50%,不过在剔除2020年9月市场大跌数据影响后,9月A股还是上涨概率较大。目前A股继续聚力蓄势,结构分化持续演绎。在基本面和资金面助力下,9月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。

  9月粤开证券十大金股组合分别为:美畅股份、威孚高科、中国建筑、航发动力、大族激光、国光电器、中工国际、中煤能源、火炬电子、中国核电。

  安信证券对9月市场分析应以震荡市基调来面对。从基本面预期来看,受国内地产周期下行、奥客彩网奥客彩网出口增速高位回落、疫情长尾反复等预期影响,经济下行预期进一步加强,当前政策是否足以稳住增长开始成为市场忧虑的重要因素。此外,存量基金赎回规模超预期,同时外资流入规模有限,近期增量资金规模开始低于预期,市场高成交量更多是由高换手驱动。另一方面,偏宽松的货币政策和结构性宽信用预期也会为市场整体估值提供支撑。同时,今年许多行业已经出现显著的调整,一定程度也反映了盈利预期的下修。

  A股中的一些方向因为基本面或政策担忧阻力较大,在这一政策与基本面环境下,机构资金在年内从宁组合再切回茅指数的难度较大。疫情冲击下大众消费面临较大压力,未来消费刺激政策仍需等待。金融地产低位可以阶段补涨,但因长期逻辑本质难成机构配置的主战场,短期则也还需要等待政策利空进一步出清。从当前市场特征、景气度和政策导向来看,A股的主线依然在新能源、军工等高景气赛道及其上游原材料行业,对于周期股,未来的配置应该聚焦于需求有高景气支撑,同时供给受益于碳中和及限制高耗能等逻辑。

  新能源及其上游材料:首选有新能源高景气需求+碳中和高耗能供给约束的品种,如锂、工业硅、纯碱、稀土等。军工:“十四五”期间需求端有望保持高速增长,主机厂中报合同负债大增彰显景气,在经济下行期有望成为资金配置的重点方向。中小盘成长:重点关注专精特新“小巨人”相关公司,受益于中小盘+硬科技双重风格利好。新基建:当前经济下行压力上升,新基建有望获得政策青睐,重点关注新能源基建和国资云的新机会。记者 张曌

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