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3G盛宴或成制造商发展分水岭

时间:2021/09/11    

  虽然离招标工作结束还有一小段时间,但中国电信C网招标诚然已对中兴未来市场布局产生重大影响,这一点从上周四、周五股价的变化可见端倪。正是受到关于中国电信CDMA招标的两条市场传言影响,中兴股价出现不正常的波动,引发业内高度关注。

  14、15日,中金公司连续发布了两份研究报告,驳斥市场传言,并在报告中措辞肯定地宣称:“以上传闻并不真实。”

  传言必定会不攻自破,但传言的巨大影响力却足以证明此次C网招标的重要性。因此,投资者对中兴此役的表现高度关注,表明这不仅是一场普通的市场竞争,更是为此而开启了3G盛宴,并有望成为制造商们实力的分水岭。

  此次中国电信CDMA在三大移动网络投资中率先招标,预计TD-SCDMA二期投资将在8月底进行,WCDMA也将于年底前展开招标。显然,在电信业需求结构调整的格局下,移动通信市场的快速增长,已令中兴华为等本土设备商有望成为最大受益者。

  中兴和华为之争由来已久,但也正是有这二家势均力敌的对手,才给我国通信制造业增加了竞争亮点。随着重组工作的推进,网络规模建设密集期预计将集中在2008年第四季度至2009年。国泰君安预计,2008年-2010年电信业投资分别为2675亿元、3459亿元、3328亿元,分别同比增长24.8%、29.3%、-3.8%;其中毛利率最高的无线系统设备投资增幅显著,分别同比增长45.5%、61.3%、-3.6%,两家制造商的竞争必将升级。

  如此大规模的网络建设,对制造商而言将是产生质变的重要契机。任何一家制造商拿下如此巨额的大单,都将改变市场竞争格局,因此,中兴和华为都铆足了劲。但如果华为如传言般以低价参与C网招标,无论华为能否成为最大赢家,这一举动都将对其它企业以及整个产业链产生影响,且以负面影响为主。

  业内人士分析,本轮招标将在中兴、华为、阿朗、摩托罗拉、北电、三星之间展开竞争,其中最有希望的则为中兴、阿朗和华为,预计这三家有望拿下70%的市场份额,而中兴最被看好:以2007年为例,中兴在国内CDMA市场份额高达32%、阿朗占22%、华为则不到5%;中兴在全球市场份额高达50%、阿朗占26%、华为占12%。此外,中兴连续2年保持合同数量全球第一。

  中兴通讯总裁殷一民表示:“CDMA作为中兴通讯战略化目标将不可或缺,我们要坚定走下去。”虽然中兴在CDMA的市场份额上具备较大优势,但要在三强之争中脱颖而出还是比较困难,阿朗是老牌国际制造巨头,虽然近年市场份额在下降,但作为传统的CDMA制造商具有扎实的技术和市场基础;而华为虽然优势集中在WCDMA,但在全球C网运营商纷纷将LTE确定为下一步演进路径的情况下,华为在LTE上的独特实力备受青睐,此外,华为2007年在全球的CDMA2000 1x EV-DO新增合同数达42个,占业界新增合同数的40%左右,充分展示了其竞争实力。

  中金公司认为,预计月底前C网签单才能明确,中兴有望获取30%—40%的市场份额。虽然招标工作没结束,具体的情况还不明确,但是中兴拿下这一比例的市场份额也存在一定的可能性:首先,中兴在CDMA终端上具有优势,这能解决C网终端相对较弱的现状,中兴在CDMA终端的份额达到20%;其次,中兴在全球C网建设中处于上升势头,美咨询机构EJL无线年第二季度全球基站合同分析》显示,全球二季度68单无线单,中兴通讯独占其中的10单,彰显了强大的市场竞争力;第三,中兴在EVDO领域技术先进,EVDO是CDMA体系下的3G制式,中兴二季度在全球拿下的10单CDMA建设合同中有8单属于EVDO,恰巧本次中国电信招标的均属CDMA 1X EVDO设备,这正是中兴优势所在。据了解,基于中兴已在国内CDMA市场占有32%的市场份额,因此对竞标结果期望很高,但仍然有两点担心,一是运营商出于平衡几家设备商的考虑,不会允许某家制造商形成独大局面;二是,竞争对手有可能大打价格战,这一点在传言中表现明显。

  作为国内制造商的领军企业,中兴的3G发展路线是多线出击为主,并未将前途全都押宝在CDMA上,三大标准都在其发展规划中,这也是成熟的跨国制造商所必须具备的视野和能力,以多线出击的方式力图最大限度地分享3G盛宴。据中兴透露,其全球CDMA用户容量高达1.5亿,稍高于阿朗所公布的1.45亿用户,C网是中兴较具优势的领域,但中兴依然不会放弃任何一个可能的机会。去年10月举债40亿投入TD,可见其发展3G市场的决心和信心。

  目前,中兴的无线合同在CDMA、GSM/GPRS以及WCDMA/HSDPA的分布较为合理,且WCDMA呈较快的上升态势。此外,由于较早就介入TD领域,中兴在TD领域也保持着强劲的发展态势,7月初公布招标结果的中国移动20万部TD-SCDMA终端,中兴通讯独得6.1万部,成为当之无愧的“标王”,约占招标份额3成,这些均足以证明中兴对3G市场的高度重视。

  据中金公司判断,中兴通讯上半年收入有望超过190亿元,同比增长26%以上;净利润达到5.7亿元左右,全面摊薄每股收益约0.43元,同比增长超过25%。由于三大运营商的招标工作将在下半年展开,因此,08年下半年尤其是第四季度、2009年都将是收获期,如果中兴能顺利地在三大全业务运营商招标中获得满意的市场份额,作为多线出击的本土制造商,将能利用这次契机将优势从海外市场拓展回国内市场。

  随着三大运营商重组思路的明确,运营商们的投资路径和投资规划也已逐渐明晰,从目前已披露数据看,投资规划肯定超预期,这对制造商们是一次难得的机遇,中兴能否在未来2年的重组网络建设中步入快速增长期,这在很大程度上决定了中兴在国内市场的位置,尤其是在和华为的竞争中能否有所突破的关键阶段。

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